A cinco años de la quiebra de Lehman proliferan las semillas de la próxima crisis | El Blog Salmón

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Lehman

Hace cinco años, el 15 de septiembre de 2008, la quiebra de Lehman Brothers desató la que se conoce como la madre de todas las crisis financieras. Sin embargo, pese a demostrarse que esta quiebra fue producto de todo un sistema financiero corrupto y fraudulento (no fue la primera quiebra, ni la última), ningún ejecutivo bancario se encuentra en la cárcel. La banca sigue operando con una acumulación de riesgos incontrolables, y sigue extorsionando a los gobiernos. La semilla de la próxima crisis financiera está en ciernes y su estallido es sólo una cuestión de tiempo.

El colapso de Lehman Brothers marcó un punto de inflexión y por eso se habla de antes y después de la quiebra de Lehman. El mundo de antes de ese 15 de septiembre, era un mundo marcado por el despilfarro y las burbujas, la delirante euforia especulativa y el predominio absoluto de los reyes del mercado y las desregulaciones. Hasta ese momento, los mercados eran perfectos, y de no haber sido por este accidente, el premio nobel de economía no habría sido para Paul Krugman, sino para Eugene Fama, el autor de la Hipótesis de los mercados eficientes, una línea del llamado fundamentalismo económico y más avanzada que la Hipótesis de las expectativas racionales de Robert Lucas, que le significó su Premio Nobel en 1995.

Estas tesis indican que los mercados tienen más información que las personas, y por eso las personas se equivocan… Los mercados son perfectos, las personas no. Es el sofisma de los mercados eficientes y la soberanía del consumidor. Por eso hay que dejar gobernar a los mercados. Este es el extremismo absoluto de la llamada competencia perfecta, que significa, en teoría, que todos los agentes tienen la misma importancia y ponderación, y que ninguno tiene más poder y control que otro. Sin duda cuando vemos el poder de control y decisión del 0,1 por ciento mas rico sobre el resto, o la influencia de las 147 corporaciones que gobiernan la economía mundial, toda la concepción económica de Robert Lucas y Eugene Fama se derrumba como un castillo de naipes. Esto fue lo que ocurrió con el derrumbe de la economía mundial desde aquel 15 de septiembre de 2008.

Antes de la quiebra de Lehman, poco se hablaba del 0,1% más rico. Pese a que la crisis se había desatado en julio de 2007 en Estados Unidos, con quiebras de varios bancos importantes como Bear Stearns, Fannie Mae y Freddie Mac, el sentir general era que la macroeconomía estaba rebosante de salud. Esto fue lo que diagnosticó Olivier Blanchard en ese documento del FMI de agosto de 2008 sobre el estado de la macro que cuestionamos en este post. Blanchard resumía que “se ha llegado a un enfoque compartido que ha surgido de la destrucción del conocimiento erróneo”. Por “conocimiento erróneo”, Blanchard comprendía todas las tesis que señalaban que las cosas no iban tan bien como apuntaba la corriente hegemónica del pensamiento económico. Una corriente que negaba la existencia de burbujas y, más aún, los problemas que estas burbujas podrían ocasiona en la economía global si llegaban a estallar.

Burbujas financieras

La quiebra de Lehman Brothers demostró que las burbujas financieras habían sido hinchadas durante décadas y que estaban en las propias narices del sistema. El abuso del crédito generó una falsa concepción del crecimiento económico que dio un gran protagonismo a la banca. Pero todas las burbujas inevitablemente estallan y desatan el caos. Es lo que ocurrió con el colapso de Lehman, que junto a desatar una conflagración mundial destapó la auténtica realidad de la banca que desde ese momento pasó a llamarse banca zombi, porque una banca imposibilitada de generar préstamos es una banca muerta. Como además la burbuja inmobiliaria no era un fenómeno exclusivo de Estados Unidos, sino que se había propagado con gran rapidez a varios países europeos, toda la banca mundial resultó víctima del tsunami. Desde entonces, millones de personas han perdido su puesto de trabajo y el mundo ha sido envuelto en la mayor crisis financiera de la historia, pese a que la corriente dominante de la macroeconomía había establecido el dominio del ciclo económico.

A cinco años del colapso de Lehman, el sistema financiero sigue tan vulnerable como antes y una nueva crisis financiera de grandes magnitudes se encuentra a la vuelta de la esquina. Ningún banquero se ha hecho responsable de sus errores y el amparo de los gobiernos a expensas de los consumidores les ha dado rienda suelta para seguir apostando y especulando con los precios de las materias primas, commodities u otros insumos. La migración de estos riesgos se hace hacia la banca en la sombra, que no está sujeta a ningún control. Y las instituciones financieras son ahora mucho más grande que antes del colapso de Lehman. Tan grandes que una nueva crisis podría arrastrar a países completos.

Desde la quiebra de Lehman se ha producido una retirada masiva de dinero hacia la llamada banca en la sombra que alcanza un volumen de 70 billones de dólares (US$70.000.000.000.000), un volumen tan grande como todo el valor de la economía real y equivalente al doble del valor del capital financiero regulado. Si agregamos los derivados financieros llegamos a los 640 billones de dólares, casi diez veces más que todo el valor del economía mundial. Esto es lo que tiene al sistema financiero al borde del abismo. El estallido de un nueva crisis de magnitudes aún mayores a la de hace cinco años está a la vuelta de la esquina justamente porque nada se ha hecho por regular al sistema financiero. Las armas financieras de destrucción masiva que construyeron Lehman Brothers, Goldman Sachs y JP Morgan siguen aún latentes y nadie se ha ocupado de destruirlas. Todos estos bancos tienen hoy activos mucho mayores a los de antes de la crisis, por lo que ahora son el doble de “demasiado grandes para caer”, y ningún gobierno podrá salir en su rescate.

En El Blog Salmón | A tres años de la quiebra de Lehman Brothers todo sigue igual, ¿Saben algo de economía en el FMI?


La noticia A cinco años de la quiebra de Lehman proliferan las semillas de la próxima crisis fue publicada originalmente en El Blog Salmón por Marco Antonio Moreno.



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September 15, 2013 at 11:14AM

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La UE me obliga a preguntaros si queréis galletas antes de leerme | elentir.info :: Contando Estrelas

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Y no me refiero a las ricas pastas de las monjas benedictinas de Trasmañó que veis aquí, sino a la Ley de Cookies, un nuevo invento de los burócratas de la Unión Europea para poder controlar la red bajo el pretexto de la privacidad. Otra ‘ley comodín’ para perseguir a cualquiera en cualquier momento Este […]

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September 13, 2013 at 08:04AM

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From Reactive to Proactive Management – Getting out of “Firefighting” Mode | MindTools.com

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Learn how to get out of "firefighting" mode and into a more productive management style.

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September 13, 2013 at 02:58PM

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RT en Damasco: Los campos de batallas se ‘comen’ los campos de cultivos | RT – Noticias internacionales

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"Muchos de los campos que son de alimentos han debido ser transformados en verdaderos campos de batalla y por consiguiente se ha minimizado el suministro de comestibles", denuncia el periodista de RT en Damasco, Mauricio Ampuero.

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September 13, 2013 at 02:40PM

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Use the Psychology of “Limited Time Only” to Score Important Meetings | Lifehacker

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Use the Psychology of "Limited Time Only" to Score Important Meetings

As soon as a deal goes up on Groupon, it is listed with the words “Limited Time Remaining.” An hourglass shows how much time is left before the deal disappears from the site while other banners remind you of the “Limited Quantity Available.” Why all the reminders about the limited time and quantity?

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September 13, 2013 at 03:00PM

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La deuda alcanza el 92,2 % del PIB y supera el objetivo marcado para todo el año | El Blog Salmón

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espana
Según los datos publicados hoy por el Banco de España, la deuda del conjunto de las administraciones públicas durante el segundo trimestre del año alcanzó los 942.758 millones de euros, lo que eleva el pasivo del Estado al 92,2 % del PIB. La subida del 17,16 % vuelve a marcar el máximo de la serie histórica respecto al mismo periodo del año anterior.

De esta forma, en temas de deuda pública España ya rebasa la media europea y ha superado durante los seis primeros meses del ejercicio el objetivo marcado por el Gobierno para todo el año, que era del 91,6 % tras revisarse dos décimas al alza el pasado mes de junio.

El mayor aumento de la deuda en este segundo trimestre ha correspondido, como no podía ser de otra manera, a la Administración central del Estado, cuyo pasivo alcanza ya los 818.375 millones de euros (80,1 % del PIB), un 20,31 % más que hace un año. Mientras tanto, la deuda de las autonomías se sitúa en 193,296 millones (18,9 % del PIB) y la de los ayuntamientos en un 43.153 millones (4,2 % del PIB).

¿En serio sigues creyendo que España no tiene un problema con su volumen de deuda pública? Durante el pasado año y medio, dicha deuda ha crecido al mayor ritmo de la historia. En esos 18 meses, en un visto y no visto, ha pasado del 70,4 % del PIB al 92,2 %, situación que pone de manifiesto la dependencia casi enfermiza que el Estado español tiene de los mercados internacionales.

Y lo peor: nuestros políticos no encuentran alternativas de financiación que no impliquen un mayor endeudamiento público. De esta forma, la factura que dejaremos a nuestros hijos será impagable. ¿Ponemos sobre la mesa ya el tema de la deuda odiosa?

Más Información | Banco de España
En El Blog Salmón | La deuda pública española sigue batiendo récords, Eurostat confirma los problemas de deuda de España
Imagen | Daquella manera


La noticia La deuda alcanza el 92,2 % del PIB y supera el objetivo marcado para todo el año fue publicada originalmente en El Blog Salmón por Aurelio Jiménez.



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September 13, 2013 at 07:03PM

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El lucrativo negocio de las guerras: las compañías que más armas venden | RT – Noticias internacionales

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El Instituto de Investigación de la Paz de Estocolmo (SIPRI) ha publicado en su anuario cuáles son las empresas que más facturan con la venta de armas y equipos bélicos, moviendo un total de 465.770 millones de dólares.

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September 13, 2013 at 03:54PM

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España a la cabeza de la destrucción de empleo en Europa | El Blog Salmón

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paro-eurostat
Eurostat, la oficina estadística comunitaria, ha divulgado hoy los datos de desempleo de la Unión Europea (UE) correspondientes al segundo trimestre del año. No han habido grandes sorpresas en el conjunto de la UE, donde la ocupación se mantuvo estable respecto al trimestre anterior. Los cambios tampoco han sido significativos en la zona euro, donde la ocupación ha experimentado una leve caída del 0,1 %. En términos de empleo, este cayó el 1 % en la eurozona y el 0,4 % en el conjunto de la UE.

En el caso concreto de España, nuestra país se ha convertido en el segundo de la UE donde más se ha reducido el empleo este trimestre, con una caída del 0,5 % respecto al trimestre anterior, lo que pone de manifiesto que los brotes verdes en el mercado laboral que nuestros políticos quieren hacernos ver son un espejismo. Sólo el dato de Chipre es peor que el nuestro, con una caída del empleo del 2,1 %.

Los datos presentados hoy por Eurostat ponen nuevamente de manifiesto que existe una Europa de dos velocidades: el empleo creció en Malta (3,6 %), Estonia (3 %), Luxemburgo (1,7 %) y República Checa (1,3 %). En el otro lado de la balanza, las mayores caídas en la ocupación en términos interanuales tuvieron lugar en Chipre (6,1 %), Grecia (4,3 %), España (3,7 %) y Portugal (4 %).

Creo que va siendo hora de que los políticos europeos (y del resto del mundo, si me permitís) se sienten en mesa redonda y plasmen en el papel medidas efectivas y reales para luchar contra el desempleo en las economías occidentales. Ya tuvieron una ocasión espléndida en la última reunión del G20 y el tema pasó de puntillas ante ellos.

En El Blog Salmón | No hay grandes cambios en el mapa del desempleo europeo, España sigue a la cabeza del desempleo en Europa


La noticia España a la cabeza de la destrucción de empleo en Europa fue publicada originalmente en El Blog Salmón por Aurelio Jiménez.



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September 13, 2013 at 07:03PM

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Caída del comercio mundial marca el fin del modelo basado en las exportaciones | El Blog Salmón

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Exportaciones e importaciones en Europa Exportaciones e importaciones en Europa

A cinco años del estallido de la crisis financiera global la economía se mantiene en estado crítico y con un serio recrudecimiento en el declive del comercio mundial. Los temores a una década perdida se hacen muy reales cuando vemos esta gráfica de las importaciones y exportaciones europeas, que dan cuenta del estancamiento de la actividad comercial que pese a los vítores e inyecciones de dinero aún está por debajo de los niveles del año 2008. La caída del comercio mundial pronostica el fin del modelo basado en las exportaciones.

De acuerdo con el informe anual entregado este jueves por la UNCTAD (Organización para el Comercio y el Desarrollo de las Naciones Unidas) en Ginebra, la actividad del comercio internacional se ha estancado. Esto demuestra que ya no se trata solo de una crisis financiera, sino que es una crisis estructural que involucra toda la economía mundial. El informe de la UNCTAD afirma que los países deben introducir cambios fundamentales en sus estrategias de crecimiento, con el fin de adaptarse a este cambio estructural. En rigor, y gracias a la ayuda del sistema financiero, las economías se hicieron demasiado dependientes de las exportaciones (la demanda de divisas beneficia a la banca) y ahora deberán dar un paso atrás a este modelo y permitir un mayor protagonismo de la demanda interna y el comercio regional.

Como se aprecia en la gráfica, el intercambio de bienes se derrumbó tras la quiebra de Lehman hace cinco años, y luego del repunte experimentado con las iniciales respuestas de los gobiernos, los planes de austeridad terminaron por hundir al conjunto de la economía. Esto contradice las tesis de Alemania de que la economía europea se encuentra en la senda de la recuperación y ha dado vuelta la página. Alemania oculta información y es probable que ésta se dé a conocer una vez que termine el proceso electoral. Lo cierto es que el repunte de Alemania en el segundo trimestre se debe en gran parte a las elecciones.

El derrumbe de un modelo económico

Antes del estallido de la crisis la demanda boyante parecía justificar la adopción de modelos de crecimiento orientados a las exportaciones. Muchos países competían por exportar más y acumular la moneda de reserva, apostando así a su propio crecimiento. Esta expansión se basaba en la demanda global y el auge del comercio externo, que obedecía a patrones de financiamiento insostenibles, que terminaron colapsando. El cambio estructural debe apelar a una nueva estrategia de crecimiento que favorezca el desarrollo interno y apele al factor más clave y central (y que es el más olvidado en las cumbres, debates y análisis de la situación actual), que es la creación de empleo. Como señalábamos en Los canales de contagio de la crisis, no ha sido necesario establecer barreras de proteccionismo para blindar a las economías de la inundación de productos importados. El derrumbe del modelo hegemómico-financiero basado en las exportaciones lo hizo sin preguntar a nadie.

El informe de la UNCTAD señala que los países desarrollados deben hacer frente a las causas fundamentales de la crisis, que resume en estos cuatro puntos: i) la disminución en la función económica del Estado, ii) el aumento de la desigualdad, iii) el papel predominante del sector financiero desregulado y iv) el rol global del sistema financiero en la creación de los desequilibrios mundiales, dado que las economías emergentes se hicieron fuertemente dependientes de sus exportaciones. La caída del comercio obligará a estas economías a tener un rol más centrado en la demanda interna y regional. Dice el informe:

A diferencia del crecimiento impulsado por las exportaciones, las estrategias de demanda dirigidas pueden ser realizados por todos los países al mismo tiempo y sin efectos de empobrecer al vecino… si muchos países en desarrollo logran coordinadamente ampliar su demanda interna, sus economías podrían convertirse en los mercados de la otra y estimular el comercio regional… Por lo tanto, cambiar el enfoque de las estrategias de desarrollo de los mercados internos no significa minimizar la importancia del papel de las exportaciones.
Al adoptar una estrategia de crecimiento con un papel más importante para la demanda interna, los países deben lograr un equilibrio adecuado entre el aumento del consumo de los hogares, la inversión privada y el gasto público. El fomento de la capacidad adquisitiva de la población es un elemento clave en este sentido. Esto se puede lograr a través de una política de ingresos, con transferencias sociales específicas y planes de empleos del sector público. La creación y redistribución de ingresos para las familias de ingresos medios es fundamental para esta estrategia de desarrollo, ya que los hogares tienden a gastar una mayor proporción de sus ingresos en el consumo, en bienes y servicios producidos en la región.

El aumento de la demanda agregada que generaría este desarrollo interno, podría proporcionar un incentivo para invertir en la expansión de la capacidad productiva y en la adaptación a los nuevos patrones de demanda local. Esto requeriría de inversión, lo que podría ser un canal de flujo para el sistema financiero. Pero la UNCTAD sugiere que sean los bancos centrales de cada país los que abran el horizonte, y no se limiten sólo al control de la inflación, sino que adquieran un rol central en el cuidado del empleo y el financiamiento de la economía real. Los bancos centrales pueden contribuir al crecimiento haciendo participar a una red de instituciones financieras especializadas en la canalización de crédito, que justamente porque son “demasiado grandes para caer”, pueden también ser objeto de severos controles y regulaciones. El cambio de eje en la orientación de la economía que plantea la UNCTAD es clave y confirma el fin del paradigma monetarista que señalamos hace cinco años. Se pide, en todas sus palabras, que los bancos centrales abandonen como único objetivo de política las metas de inflación y den importancia al tema del empleo, dado que sin empleo no hay demanda. Este hecho sin duda, marca el inicio de una nueva etapa en los bancos centrales y su política económica basada en “metas de inflación”.

Más información | Informe anual UNCTAD
En El Blog Salmón | La hora amarga del libre comercio, Los canales de contagio de la crisis y su impacto en las economías emergentes


La noticia Caída del comercio mundial marca el fin del modelo basado en las exportaciones fue publicada originalmente en El Blog Salmón por Marco Antonio Moreno.



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September 14, 2013 at 05:26AM

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La deuda en España marca su récord histórico | RT – Noticias internacionales

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La deuda de administraciones públicas de España ha alcanzado su récord histórico, según el informe trimestral de Banco de España, publicado el viernes. El informe detalla que la deuda alcanzó 253.490 millones de dólares, que es el 92,2% del Producto Interno Bruto. Esto significa que en los primeros seis meses de 2013 la deuda alcanzó la previsión oficial del Gobierno para todo el año.
  El informe también registró un crecimiento récord de endeudamiento en las regiones. Comunidad Valenciana, Castilla La Mancha y Cataluña son las que tienen mayor ratio de deuda sobre el PIB .    

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September 14, 2013 at 08:13AM

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The TSA Racket is Now Selling Your Basic Rights Back to You | Lifehacker

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The TSA Racket is Now Selling Your Basic Rights Back to You

The TSA announced today that they will be accepting payments to give you back your basic rights in airports — if passengers pay to sign up for the TSA Precheck program, they can keep their shoes, belts and jackets on, leave laptops in their cases, and not have to remove liquids and gels from carry-ons.

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September 05, 2013 at 04:50AM

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Christian Felber: “El neoliberalismo socava los valores básicos de la democracia” | RT – Noticias internacionales

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El actual sistema económico mundial viola directamente los valores democráticos básicos, según afirmó Christian Felber, el ideólogo del proyecto de la Economía del Bien Común.

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August 21, 2013 at 11:02PM

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